В этом году Нвидия взяла Сан-Хосе штурмом, с рекордными 25 000 участников, стекающихся в конференц-центр Сан-Хосе и окружающие здания в центре города. Многие семинары, переговоры и панели были настолько упакованы, что людям приходилось прислоняться к стенам или сидеть на полу — и страдать от гнева организаторов, кричащих команд, чтобы заставить их правильно выстроиться.
Nvidia в настоящее время находится на вершине мира ИИ, с рекордными финансовыми показателями, высокой прибыли и пока нет серьезных конкурентов. Но в ближайшие месяцы также несут беспрецедентный риск для компании, поскольку она сталкивается с тарифами, DeepSeek и изменением приоритетов со стороны ведущих клиентов искусственного интеллекта.
На GTC 2025 генеральный директор NVIDIA Дженсен Хуанг попытался проецировать уверенность, раскрывая новые мощные чипсы, личные «суперкомпьютеры» и, конечно же, действительно милые роботы. Это был исчерпывающий шаг продаж — один, нацеленный на то, чтобы инвесторы были взорваны из новистых акций Nvidia.
«Чем больше вы покупаете, тем больше вы сохраняете», — сказал Хуанг во время основного доклада во вторник. «Это даже лучше, чем это. Теперь, чем больше вы покупаете, тем больше вы делаете».
Выводы
Больше всего, Nvidia в этом году GTC стремилась заверить посетителей — и остальной мир, наблюдающий — что требование его чипсов не замедлит в ближайшее время.
Во время своего основного доклада Хуан утверждал, что почти «весь мир понял это неправильно» при традиционном масштабировании искусственного интеллекта, выпадающего из моды. Китайская лаборатория AI Deepseek, которая ранее в этом году выпустила высокоэффективную модель «рассуждений» под названием R1, вызвала опасения среди инвесторов, что чипы монстров Nvidia больше не требуются для обучения конкурентного ИИ.
Но Хуан неоднократно настаивал на том, что модели жаждущих мощных рассуждений будут фактически повысить спрос на чипы компании, а не меньше. Вот почему в GTC Хуан продемонстрировал следующую строку NVIDIA в GPU Vera Rubin, утверждая, что они выполнят вывод (то есть запуска MED Models) примерно вдвое превышающей скорость нынешнего чипа Nvidia Blackwell.
Угроза для бизнеса Nvidia Huang потратил меньше времени на решение, такие как церебра, GROQ и другие недорогие аппаратные и облачные поставщики с логаты. Почти каждый гиперсмаслят разрабатывает пользовательский чип для вывода, если не обучение. AWS имеет Graviton и Conferentia (который, как сообщается, он агрессивно дисконтирует), Google имеет TPUS, а Microsoft имеет Cobalt 100.
Кредиты изображения:Джастин Салливан / Getty Images
В том же духе технические гиганты в настоящее время чрезвычайно зависят от чипов Nvidia, включая Openai и Meta, стремятся уменьшить эти связи с помощью собственных аппаратных усилий. Если они — и вышеупомянутые другие соперники — это успешны, это почти наверняка ослабит удушение Nvidia на рынке чипсов AI.
Возможно, поэтому цена акций Nvidia упала примерно на 4% после основной доклада Хуанга. Инвесторы могли бы обладать надеждой на «одно последнее» — или, возможно, ускоренное окно запуска. В конце концов, они не получили ни того, ни другое.
Тарифная напряженность
Nvidia также стремилась ослабить заботы о тарифах на GTC 2025.
сша не ввели тарифы на Тайвань (где Nvidia получает большинство своих чипов), и Хуанг заявил, что тарифы не будут нанести «значительный ущерб» в краткосрочной перспективе. Он остановился не пообещал, что NVIDIA будет защищен от долгосрочных экономических последствий, однако-какой бы формы они в конечном итоге принимали.
NVIDIA явно получила сообщение администрации Трампа «Первое» Америки, когда Хуан пообещал GTC потратить сотни миллиардов долларов на производство в сша, в то время как это поможет компании диверсифицировать свои цепочки поставок, это также является огромной стоимостью для Nvidia, чья оценка многотриллиарда-долга зависит от запасных наемных прибылей.
Новый бизнес
Поскольку он смотрит на то, чтобы засеять и развивать предприятия, отличные от линии основных чипсов, NVIDIA в GTC обратила внимание на свои новые инвестиции в квант, отрасль, которой компания исторически пренебрегала. В первый квантный день GTC Хуанг извинился перед руководителями крупных квантовых компаний за то, что в январе 2025 года произошел небольшая авария на акциях после того, как предложил, чтобы технология не была бы очень полезна в течение следующих 15-30 лет.
Кредиты изображения:Дэвид Пол Моррис / Bloomberg / Getty Images
Во вторник Nvidia объявила, что откроет новый центр в Бостоне, NVAQC, для продвижения квантовых вычислений в сотрудничестве с «ведущими» аппаратными и программными маркерами. Центр, конечно, будет оснащен чипами NVIDIA, которые, по словам компании, позволит исследователям моделировать квантовые системы и модели, необходимые для коррекции квантовой ошибки.
В более непосредственном будущем Nvidia видит, как она называет «личными суперкомпьютерами AI» как потенциального нового дохода.
В GTC компания запустила DGX Spark (ранее называемые проектными цифрами) и DGX Station, оба из которых предназначены для того, чтобы позволить пользователям прототип, тонкую настройку и запускать модели ИИ в диапазоне размеров на краю. Ни один из них не является совершенно недорогим — они в продажу на тысячи долларов — но Хуан смело заявил, что представляют будущее личного ПК.
«Это компьютер эпохи ИИ», — сказал Хуанг во время своего основного доклада. «Это то, как должны выглядеть компьютеры, и это то, что компьютеры будут работать в будущем».
Мы скоро посмотрим, согласны ли клиенты.
