African Venture Capital Firm Equator привлекла 55 миллионов долларов за свой первый фонд, который поддержат климатические технологические стартапы через один из самых сложных и часто пропускаемых фаз в своем путешествии: на ранней стадии.
Климатические технологические стартапы в африканских странах должны ориентироваться в более жесткой ландшафте финансирования, чем их коллеги в более развитых экономиках, где правительства часто субсидируют компании, работающие над более зелеными технологиями. Вместо этого они должны полагаться на финансовые институты развития (DFI), основания и пожертвования, что делает их особенно уязвимыми для смены в глобальных потоках капитала.
По мере того, как финансовые бюджеты по оказанию помощи и развития сокращаются, DFIS развертывает меньше капитала, что повышает давление на африканские стартапы. Ситуация хуже для климатических технологических компаний, которые требуют большего капитала, чем традиционные технологические стартапы.
Благодаря своему фонду Equator считает, что он может преодолеть этот разрыв и масштабируемые решения, которые могут привлечь частный капитал.
«Нам больше, чем когда -либо, инвестировать в технологии и масштабируемые предприятия, решающие фундаментальные климатические проблемы», — сказал управляющий партнер фирмы Nijhad Jamal. «Эти инвестиции помогут уменьшить зависимость от помощи и вместо этого принесут больше глобального частного капитала в регион».
Это высокая цель, чтобы стремиться, но, как и многие фонды, ориентированные на Африку, база ограниченных партнеров Equator по-прежнему состоит из тех самых учреждений, которые они стремятся отучить стартапы. Его спонсоры включают DFI, такие как British International Investment (BII), Proparco и IFC, а также фонды и фонды, такие как Глобальный энергетический альянс для людей и планеты (финансируемый IKEA, Rockefeller и фондом Джеффа Безоса) и Фондом Shell.
«Повествование изменилось»
Экватор планирует инвестировать фонд за 15-18 стартапов, написав от 750 000 до 1 миллиона долларов для компаний на стадии семян и 2 миллиона долларов для тех, кто в серии А.
Помимо капитала, фирма хочет помочь основателям выяснить экономику, управление и региональное расширение подразделения. Фонд также хочет зарезервировать капитал для последующих инвестиций и раундов более поздних стадий и стремится мобилизовать свои LPS в качестве со-инвестиции, чтобы привлечь капитал, долг или смешанное финансирование.
«В нескольких наших портфельных компаниях мы единственным инвестором, ориентированным на Африку на столе,-это роль, которую мы видим в этой экосистеме»,-сказал Джамал. «До наших последних инвестиций у нас был 100% успех в том, чтобы привлечь наших инвесторов непосредственно в предприятия, которые мы поддерживали».
Африка составляет менее 3% глобальных выбросов CO2, связанных с энергией, но имеет некоторые из самых суровых климатических воздействий. Экватор хочет решить это, заявив, что он инвестирует в предприятия, «решающие проблемы экономики и устойчивости, возникающие в результате этих воздействий».
Когда мы рассмотрели фирму в 2023 году после того, как она достигла первого закрытия для этого фонда, Джамал подчеркнул важность поддержки технических основателей в секторах энергии, сельского хозяйства и мобильности. В то время инвестиции в климатические технологии выросли, что сделало его в секторе VC Africa № 2 после Fintech.
Однако с тех пор рынок изменился, и разговоры инвесторов развивались вместе с этими изменениями. Первоначально основатели и инвесторы в основном сосредоточены на воздействии; Теперь, по словам Джамала, акцент делает переход к продажам — климатические решения должны обеспечить четкую экономическую ценность для клиентов с покупательной способностью.
Перечисляя примеры таких решений, Джамал указал на электромобили, которые стоят меньше, чем топливо; Климатическое страхование, которое точно покрывает экстремальную погоду; Или оптимизация логистики с AI для предприятий. Некоторые из портфельных компаний Equator, Roam Electric, Ibisa и Leta, создают эти решения.
«Повествование изменилось», — сказал Джамал. «Это больше не просто развитие и влияние. Речь идет о мобилизации частного капитала для масштабируемых предприятий, которые решают проблемы. Основное внимание сегодня еще больше на таких вещах, как экономика единиц и путь к прибыльности, потому что люди знают, что нет только [enough] Капитал, чтобы бросить в предприятия, масштабируйте, не задумываясь о монетизации, реальной экономике, прибыльности или выходах ».
Возобновление внимания на слияниях и поглощениях
Джамал чувствует, что климатические технологические стартапы сегодня отличаются от своих коллег из чистых технологий первого поколения, таких как Sun King, M-Kopa и D.Light, которые приносили миллиарды и теперь ищут готовые к IPO.
По его словам, эти новые стартапы работают в более зрелой экосистеме, позволяя им более эффективно использовать капитал и время — ключевые факторы в становлении привлекательными целями приобретения. Вместо того, чтобы IPO в миллиард долларов, Jamal ожидает выхода в размере 100 миллионов долларов, заявив, что это все еще может принести значительную прибыль для инвесторов.
Пространство уже видит некоторую консолидацию, хотя большинство из них не объявляется. Мы видели известные слияния и поглощения, такие как приобретение Bboxx в PEG Africa в 2022 году, а в последнее время поддерживаемый экватором Steamaco объединился с Slift Power Solutions в прошлом году.
Поскольку сектор надеется увидеть больше выходов, Джамал подчеркнул важность структурирования капитала. Climate Tech привлекла наибольшее долговое финансирование в прошлом году, и он утверждает, что стартапам нужна правильная смесь, чтобы избежать чрезмерного разбавления акций.
«Если капитал используется для всего, включая оборотный капитал, разбавление будет слишком высоким для инвесторов или основателей, чтобы увидеть значимую прибыль. Но по мере того, как долг и другие финансовые инструменты становятся более доступными, мы начнем видеть коммерческие выходы, даже если они больше размером с укус »,-сказал он.
Ранее Джамал занимал роли в BlackRock и Impact Investor Acumen Fund, где он возглавлял группу Clean Tech. Позже он основал Moja Capital, личный фонд, через который он сделал инвестиции на ранней стадии, связанные с текущей стратегией Equator. Он управляет экватором вместе с партнером Morgan Defoort.
Одним из ранних ставок Джамала была Sunculture, вне сети солнечная компания, основанная на Кении, поддерживаемая Фондом семьи Шмидт, которую с тех пор поддерживал Экватор. Экватор также инвестировал в другие стартапы роста, такие как сельское хозяйство Apollo, поддерживаемое Softbank, и Odyssey Energy Solutions.
